智通财经APP得悉，中金公司发布研报表明，“万磁之王”钕铁硼凭仗优异的磁功能广泛应用于高效节能范畴，“万物电驱”年代下，新能源车范畴需求方兴未已，工业电机存量替换空间宽广，人形机器人再添需求亮点，稀土永磁有望迎来开展新浪潮。
展望2023年下半年，该行以为，国内稳增加方针构成一致有望带动轿车、电子、家电等范畴需求复苏，叠加传统旺季到来且供给侧边沿难有大幅增量，稀土价格有望完毕磨底期迎来上行，高端磁材企业享用较高的职业壁垒，在本钱顺畅传导下，有望完成存货重估和毛赢利走阔。
“万磁之王”钕铁硼继续获益于“万物电驱”大潮。一是稀土元素电子层结构共同，奠定钕铁硼磁功能优异根底。二是“万物电驱”年代到来，以新能源车、工业电机为首的高效节能范畴开展迅速。咱们估计，2022-2025年新能源车、工业电机范畴对磁材的需求AGR分别为35%、70%，高端磁材2022-2025年需求CAGR为28%。
我国成为全球磁材制作中心，磁材职业龙头加快扩产。高端磁材职业壁垒较高促进头部企业更具大规模扩产的或许，在需求拉动下龙头公司活跃扩产。从国内稀土永磁产能前5的磁材企业均匀扩产增速来看，2018-2020年产能扩张CAGR为24%，2020-2022年产能扩张CAGR增加至36%，磁材职业龙头公司或将迎来技能壁垒及客户粘性带来的产销量同步提高。
稀土供给格式优化有望推进价格温文上涨，高端磁材企业获益。据咱们测算，2023-2025年全球氧化镨钕供需缺口分别为4123/-59/-5307吨，占需求份额分别为4.44%/-0.05%/-4.26%。咱们以为，全球氧化镨钕供需有望从过剩逐渐转向紧缺，在稀土供给格式优化布景下，稀土价格有望改动曩昔快速涨跌的局势，完成温文上涨，推进磁材企业成绩完成安稳增加。
稀土永磁迎来开展新浪潮，职业装备机会凸显。“万物电驱”年代下，咱们以为满意以下五点优势的公司有望明显获益于新能源工业开展大潮。一是生产技能，把握晶界浸透技能，经过下降中重稀土增加量降本；二是商场拓宽，适应商场拟定战略，绑定下流大客户；三是原材料办理，具有安稳的上游资源供给，并能拟定合理的库存办理战略；四是产能扩张，适应下流需求活跃扩产，提高职业位置；五是树立合理的激励机制。